联想在 ISC 2026 国际超算大会上表示，内存和存储短缺可能不会很快缓解。公司在演示中称，内存价格“不会再像去年那样”，并以“RAM 末日生存五步指南”为题，强调当前市场环境已经发生变化。
联想认为，2025 年初的内存价格处于异常低位。随着 AI 基础设施需求持续增长，RAM、闪存及其他相关组件价格要重新回到此前低位，可能需要很长时间。
联想表示，内存产业的经济逻辑已经发生根本变化。即便从 2028 年前后开始有大量新增产能投产，AI 基础设施需求预计也会吸收其中相当一部分供应，使 DRAM 和 NAND 价格难以回到过去两年的低点。
联想还提到，SK 海力士计划到 2034 年将内存产能扩大至三倍。公司认为，如果内存厂商预期市场会回到 2025 年初那种低利润率和供过于求状态，就不太可能投入如此大规模的扩产。
服务器采购方面，内存容量正变得越来越重要。过去厂商通常强调新平台支持的最大内存容量，但如今真正插满 DIMM 插槽的成本已经显著上升。明年推出的新一代双路服务器预计每颗处理器配备 16 个内存通道，即使是相对基础的配置，也可能需要约 1TB 内存才能充分利用可用带宽。
美光此前预计，内存供应紧张至少将持续到 2027 年，2028 年才会开始逐步改善；SK 海力士也警告称，在 AI 基础设施持续占用晶圆产能的情况下，短缺可能延续至 2030 年左右。美光已与客户签署约 1000 亿美元的多年期供应协议，显示大型云厂商正提前锁定长期内存供应。
随着传统系统内存价格上涨，HBM 相对普通 DDR5、LPDDR5 的经济性也在变化。由于 DRAM 厂商将更多产能转向面向 AI 加速器、利润率更高的 HBM，普通系统内存供应被进一步挤压。HBM 并未变便宜，但传统系统内存大幅涨价后，二者之间的相对价差正在收窄。
联想认为，在部分工作负载中，GPU 加速计算可能因此更具经济性。如果应用能够将大量工作数据保留在 GPU 搭载的 HBM 中，主机系统所需 DDR5 容量就可能减少。在系统 DRAM 占服务器整体成本比例上升的情况下，降低内存配置需求可以明显降低大规模基础设施部署成本。
内存价格历史上具有周期性，但在大型云厂商持续投入 AI 基础设施、内存厂商更倾向于高利润企业级产品的背景下，联想认为，2024 年和 2025 年初异常便宜的 DRAM 与 NAND 价格，可能只是阶段性现象。（校对/赵月）
