2026年04月13日，国投证券股份有限公司发布关于常州聚和新材料股份有限公司2025年度持续督导跟踪报告。
报告显示，保荐机构在持续督导中各项工作有效执行，聚和材料2025年未发生需保荐机构公开发表声明的违法违规事项及违背承诺事项。公司面临多项风险，核心竞争力方面，光伏导电浆料市场竞争激烈，若技术研发不适应行业趋势等，会降低竞争力；经营上，存在原材料价格波动、客户集中度高、新业务开拓低于预期等风险；财务方面，有应收款项回收、产品盈利能力下降、白银价格波动等风险；行业风险包括宏观经济放缓、产业政策变化、国际贸易争端、出口退税优惠取消等；还有宏观环境风险。
2025年度，公司营业收入145.93亿元，较上年同期上升16.86%；归属于上市公司股东的净利润为4.20亿元，较上年同期上升0.40%，扣除非经常性损益的净利润为3.90亿元，较上年同期下降3.77%，主要因出货量下降、单位毛利略有上涨。经营活动产生的现金流量净额变动，主要是银价上涨、营收增长致应收账款和存货规模增长，且公司利用授信替代供应商垫资。
公司具备技术研发、人才团队、产品结构、客户、全方位服务等核心竞争力优势。研发支出方面，2025年费用化研发投入78,685.56万元，较2024年下降6.54%。多个在研项目取得进展，如BC电池金属化成套解决方案实现多项成果，HJT用银包铜粉研发进入中试阶段等。此外，公司募集资金使用合规，不存在被控股股东和实际控制人占用及重大违规使用情形。
