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编者按：“股道”是集微网围绕A股半导体和产业链上市公司打造的栏目，以产业趋势为背景，通过与优质的上市公司核心高管对话，解读产业热点，分析脉络走势，挖掘个股优势等维度，向业界及投资者分享其中的潜在价值。
集微网消息 近年来，随着5G、人工智能、物联网等技术日趋成熟，MEMS产业高景气度持续，而中国MEMS传感器产业的生态环境也逐渐完善。
在企业方面，耐威科技无疑是MEMS产业最受瞩目的“新星”。2016年，耐威科技收购了全球领先的MEMS纯代工龙头厂商瑞典Silex，并积极推动北京“8英寸MEMS国际代工线”的建设以实现国产替代。在第三代半导体材料和器件方面，耐威科技也积极布局，逐步实现从材料到器件全覆盖。
为此，集微网独家专访采访了耐威科技核心高管，以企业的视角看待MEMS、第三代半导体产业，以及耐威科技未来发展之路。
MEMS高景气度持续，生产排期已超14个月
集微网：物联网作为当前最具发展潜力的产业之一，MEMS传感器将会在AIoT生态的构建中扮演重要角色，您认为MEMS在物联网发展中有哪些应用潜力？贵司MEMS芯片有哪些规划？目前，贵司MEMS业务占总营收比例多大，占国内MEMS总出货比例有多大？
耐威科技：在物联网与人工智能时代，预计数百亿台工业与消费设备将相互连接，按照物联网三层架构-感知层、网络层及应用层的划分，MEMS器件及传感器属于感知层中的基础器件，用于实现云计算-互联网与真实世界的接触和反馈，将会拥有极为丰富的应用场景，从生物医疗到通讯系统，从工业科学到消费电子，可以说是无处不在。
公司作为全球领先的纯MEMS代工厂商，公司具备成熟的工艺开发及晶圆制造能力，拥有先进的专利技术、丰富的实践经验、高粘性的行业客户，目前的重点工作是逐步建设规模量产能力，提高订单消化能力（包括现有产线的升级扩产及新产线的建设），以应对万物互联与人工智能时代的到来。
2019年上半年，公司MEMS业务占总营收的比重已接近80%，即使考虑公司特种电子、第三代半导体业务的布局与未来发展，预计MEMS业务在未来数年内仍将是公司营收的主要来源。公司截至目前MEMS业务的营收均由全资子公司瑞典Silex贡献，北美与欧洲为主要销售区域，同时亚洲地区特别是中国的营收增长迅速。根据我们所掌握的情况，国内尚未出现拥有成熟工艺技术、具备商业规模量产能力的MEMS代工产线，公司正在抓紧推动北京“8英寸MEMS国际代工线”的建设，希望能够尽快填补国内空缺，服务全球的同时实现国产替代。
集微网：耐威科技收购MEMS代工龙头Silex三年过去了，这三年贵司的这块业务有什么积极的变化？ Silex目前的客户有哪些，在手订单有多少？主要是哪些产品带动产能？
耐威科技：的确，距离公司收购全球领先的MEMS纯代工龙头厂商瑞典Silex已整整三年；收购之后，公司管理层做了大量工作，截至目前可以说实现了较好的融合。该收购子公司一方面超额完成了业绩考核目标，持续为上市公司贡献良好的营收和利润；另一方面更是为公司自主建立国内生产线、消化吸收国际领先技术、进行对照式研发与生产、培养一流MEMS工程团队、打造全球技术领先的产业化平台提供了坚实的技术、人才、设备、工艺、流程、订单等难以复制的基础。该子公司的加入为耐威科技开拓了全新的业务领域，拓展了上游器件基础能力，有利于公司进一步建立技术壁垒、提升核心竞争力，最终实现将国际领先技术本土化、国产化的战略目的。
瑞典Silex的MEMS在手订单饱满，生产排期已经超过14个月，虽然瑞典产线也在持续升级扩产，但北京在建的规模产能才能最终解决问题。
从北美科技之都到英伦学术重镇，从欧洲制造强国到亚洲新兴经济，从尖端生命科学到日常娱乐消费，从成熟行业巨头到创新创意团队，公司MEMS客户遍布全球，产品覆盖了通讯、生物医疗、工业科学、消费电子等诸多领域，公司服务的客户已包括全球DNA/RNA测序仪巨头、全球新型超声设备巨头、全球网络通信和应用巨头、全球红外热成像技术巨头、全球光刻机巨头、全球网络搜索引擎巨头、全球消费电子巨头、全球工业巨头以及工业和消费细分行业的领先企业。可以说，公司受益于下游生物医疗、通讯、工业科学、消费电子等应用市场的高景气度，几乎全线产品均在带动产能。
尤为特别的是，公司作为同时具备先进工艺开发能力的纯MEMS代工企业，在服务巨头企业的同时，一直耐心陪伴众多创业型团队或公司，并且通过多年的相互紧密协作，不断有各领域的新兴公司陆续从工艺开发阶段向批量生产甚至规模量产阶段切换，且受全球MEMS应用的持续增长，该等细分领域客户的发展往往具有爆发性，能够为公司MEMS业务的持续发展提供巨大的发展潜力。
集微网：耐威科技北京MEMS工厂目前的情况是怎样的？何时量产，有意向客户吗？ Silex与北京工厂之间展开了哪些合作？
耐威科技：截至目前，公司北京“8英寸MEMS国际代工线”建设正加紧推进，基地厂房建设接近尾声，主厂房及支持层区已接近完工；动力厂房各功能系统已安装到位；大宗气站与化学品库已建设完毕；办公楼层与倒班公寓已启动装修；洁净室已准备就绪，待通电即开始厂务系统运转调试并启动生产设备安装调试，之后就可以进行试生产并逐步实现量产。
北京产线存在初步意向客户，但其初期运营主要将源于瑞典Silex成熟客户订单的导入，亚洲（含国内）客户的开拓一方面依赖于Silex工艺开发业务的继续推进，一方面依赖于国内产线的建设运转进度，达到一定程度后，国内产线能够更好地与国内客户进行接洽、服务。
瑞典Silex与北京产线的协作是全方位的，包括技术、人才、设备、工艺、流程、订单的全面支持。近年来，耐威科技一直在推动整合MEMS 业务板块的品牌资源，以全资子公司赛莱克斯国际为MEMS业务平台，下辖赛莱克斯-瑞典和赛莱克斯-北京，以统一品牌运营并开拓市场，促进MEMS 业务的进一步发展。
争做业界首屈一指的高性能GaN功率器件供应商
集微网：近期，耐威科技8英寸硅基氮化镓外延晶圆项目正式量产，这有哪些实际作用和价值？另外，该项目实际出货时间相较于原计划略晚是因为什么？技术壁垒有哪些？目前的产能是多少？何时能实现最终规划的达产？面向的客户群有哪些？
耐威科技：GaN材料在击穿电场、本征载流子浓度、抗辐照能力方面都明显优于Si、GaAs等传统半导体材料；在载流子迁移率、饱和载流子浓度等方面也较Si更为优异，因此特别适用于制作具有高功率密度、高速度、高效率的功率与微波电子器件，在5G通讯、数据中心、云计算、快充电源、无线充电等领域具有广泛的应用前景。硅基氮化镓还有一项重要价值在于可以大幅降低GaN材料的生产成本，为其推广应用提供了更多可能。由于GaN材料和器件在全球而言均是一个全新的技术领域，下游推广应用需要一定的时间周期。
技术壁垒方面，生产大尺寸GaN异质外延晶圆具有较高的技术门槛，需要克服大尺寸外延应力适配、高均匀性外延、低缺陷晶体生长等关键技术。目前公司控股子公司聚能晶源已充分掌握大尺寸GaN外延晶圆生长的各项关键技术，相关产品性能达到业界领先水平。
聚能晶源现有年产1万片6-8英寸GaN外延晶圆的生产能力，主要满足国内外知名半导体器件制造企业、研究与学术机构的需求。后续产能的扩张取决于市场的发育与客户的需求。
集微网：中报披露，贵司已推出数款GaN功率器件产品，具体指的是什么产品？未来的产品规划和发展方向是什么？贵司在这一块的核心竞争力有哪些？
耐威科技：在GaN功率器件方面，公司控股子公司聚能创芯目前已经完成600-650 V多款GaN功率器件流片，相关产品包括易用型与高速型两个系列，产品应用覆盖0-65W消费类快充、100-300W高紧凑性电源与1000-3000W高效率服务器电源。在现有工作基础上，聚能创芯将进一步丰富产品线，开发中低压GaN功率器件及GaN功率集成电路，形成高中低压应用、分立器件与集成电路全覆盖的产品形态，最终成为业界首屈一指的高性能GaN功率器件供应商。
将资源聚焦优势业务，继续保持龙头地位
集微网：今年上半年，耐威科技导航、航空电子业务发展不及预期的具体原因，公司如何应对子公司耐威时代陷入亏损的情况？预计何时扭亏？
耐威科技：今年上半年及前三季度，公司导航、航空电子业务出现下滑，盈利能力下降，主要原因在于部分产品定型延迟，部分订单的用户审价进度不及预期，部分订单的生产交付进度发生调整，该等情况在第三季度已有所好转。特种电子业务具有长期持续投入、业绩贡献节点难以预计的特点。我们认为，子公司耐威时代一直对各项业务进行投入，业务经营正常，季度性或阶段性的亏损属于正常现象，预计将来会逐步好转，具体扭亏时点不好预计。
集微网：耐威科技目前涉及了导航、MEMS、航空电子、无人机、第三代半导体、软件服务等各个领域，请问如何平衡公司在各个领域的发展，在众多领域中如何去做好定位？公司长期的经营目标是什么？
耐威科技：从“材料-芯片-器件-系统-应用”，公司近年来的业务发展和布局始终围绕着“传感”这一主线，当然在发展过程中公司也在不断总结经验，逐渐将资源聚焦于公司优势业务。平衡与定位方面，在具备突出竞争优势的领域，公司定位是要继续保持龙头厂商地位，进一步扩大竞争优势与市场份额；在激烈竞争的领域，公司定位是要充分发挥民营企业的机制优势与上市公司的平台优势，通过打拼实现突破、取得市场份额。
公司的长期经营目标是以传感技术为核心，紧密围绕物联网、特种电子两大产业链，一方面大力发展MEMS、导航、航空电子三大核心业务，一方面积极布局无人系统、第三代半导体材料和器件等潜力业务，成为具备高竞争门槛的一流民营科技企业集团。
集微网：在资本市场，业界较为关注公司应收账款的不断提高，未来将如何应对运营资金方面的压力？请问这个目前是否得到缓解？
耐威科技：近年来，公司业务规模不断扩大，营业收入从上市前的一个多亿增长至2018年的7个多亿，公司的应收账款规模也相应扩大，但整体扩张速度低于营收规模的增速；且在2019年三季报，公司应收账款规模已出现下降。目前，公司货币资金充足，负债率低，融资渠道畅通，且经营活动产生的现金流量净额规模不断扩大，运营资金方面的压力较小。
集微网：国家大基金和北京集成电路基金都投资了贵司，请问国家大基金投资看好贵司的原因有哪些？国家大基金是否有经营业绩的承诺要求？接下来大基金二期是否有望追加投资？
耐威科技：北京集成电路基金投资本公司主要原因是公司2016年的重大资产重组，公司从其手中收购了瑞典Silex；国家大基金投资本公司主要原因是支持公司以瑞典Silex为依托，自主建立国内生产线、消化吸收国际领先技术、补足国内MEMS产业链短板，因此不仅投资了上市公司层面，还投资了项目子公司层面。在我们看来，两家机构主要看中的是公司的产业运营与执行能力。国家大基金尊重行业规律，对公司并无经营业绩承诺要求。关于二期基金的投资，公司不便评论。
集微网：整体来看，您认为公司目前是否存在发展的挑战？对于5G、汽车电子等新兴产业，公司有何布局和规划？
耐威科技：公司所处行业具有技术及智力密集型属性，且均属于国家鼓励发展的高技术产业和战略新兴产业，一方面意味着公司面临着激烈的全球竞争，另一方面意味着高额且持续的研发投入，能否准确把握行业发展趋势，能否准确投入有限资源，以及重资产投入后的折旧摊销压力，是公司当前面临的主要挑战。针对新兴产业的布局和规划，前面已经提到，公司还是找好自身定位，为长期经营目标努力。（校对/尔目）
