直击股东大会|中颖电子:应对内卷应深挖井、广积粮,更应强强联手提升国际竞争力

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5月17日,中颖电子股份有限公司(证券简称:中颖电子,证券代码:300327)召开2023年年度股东大会,就《董事会议事规则》、《2023年年度报告及其摘要》、《2023年度利润分配预案》、《关于确定2023年度非独立董事职务津贴总额提拨比例的议案》等十六项议案进行了审议和表决。

爱集微作为其机构股东参与了此次股东大会,并在会后与中颖电子管理层就市场及公司发展进行了交流。

客户端去库存进入尾声,今年有望实现两位数增长

2023年全球电子及半导体产业仍处低谷,市场终端仍在消化行业周期盛极反转前超屯的库存,多数芯片设计公司的经营绩效也被积压库存的高成本压抑。

中颖电子2023年实现总营收13亿元,同比下降18.83%;实现归母净利润1.86亿元,同比下降42.32%。在芯片销售数量同比增长13.8%的情况下,由于产品售价大幅下滑且代工、封测成本仍居高不下,导致毛利率降至35.62%,同比急遽降低了10.15%。同时芯片库存量在2023年末来到13.6亿颗,相比2022年末,大幅增长了97%。

不过自20023年四季度起,智能家电及锂电池管理芯片的市场需求开始复苏,来到今年一季度,半导体行业周期历经2023年的触底后,预期逐步进入恢复周期。中颖电子今年一季度实现营收3.19亿元,同比增长10.33%;实现归母净利润3116.57万元,同比下降8.83%;归母扣非净利润2937.86万元,同比增长40.9%。虽然春节期间下游厂商停产休息近半个月,季节性因素导致销售环比仍稍有滑落,同时受到市场竞争激烈影响,产品售价承压,毛利率33.9%,同比减少了5%,不过中颖电子预期由于季节性效应,二季度的销售将会优于第一季,与晶圆代工厂的积极协商也有望逐渐展现成效,毛利率在下半年将可望扭转向好,目标是全年营收实现两位数增长。

对此,董事长傅启明指出,实现两位数增长这一信心主要建立在终端需求的恢复、芯片平均售价(ASP)的企稳以及采购成本的优化等三方面。他强调,去年公司毛利率同比骤降了10.15%,通过上述三方面的改善,今年大概率能实现两位数的增长目标。

具体到终端需求,中颖电子副总经、第一事业群总经理理向延章表示,家电市场,尤其是白色家电领域的恢复势头比较强劲,对公司上半年的排产量和销售量有相对大的支撑,这主要来自于内销市场的需求开始恢复,以及海外市场的更强劲的需求。此外,中国品牌在全球市场的增长也为中颖电子提供了增长动力。

他进一步解释说,小家电、白色家电等内销市场需求在逐渐好转,今年以来国内也通过以旧换新政策、房地产政策调整来推动需求复苏,不过对上游半导体的促进效应还不能立马显现。海外市场,受地缘政治的影响,交货周期变长,导致部分客户提前下单,因此下半年的需求走势如何还有待观察。中颖电子在去年积极开拓了欧洲、日本等海外市场,开始收到欧洲及日本客户工规级MCU的订单,除了地缘政治因素外,更主要的原因还是中国品牌,尤其是家电品牌在全球影响力加大,带动了供应链一起出海,中颖电子也受益于此。除了欧洲、日本市场,中颖电子也在努力中国台湾、土耳其、东南亚等更多地区市场,为国内家电品牌创造更大价值。

中颖电子副总经理、第二事业群总经理张学锋则指出,锂电池市场,特别是动力锂电池领域,受益于碳酸锂等锂电池成本的大幅下降,预计在电动自行车和锂电池储能领域的渗透率将开始回暖。这些领域的增长态势明确,预计将对公司的营收和利润产生积极影响。此外,3C产品、智能手机的需求恢复,也将对公司出货量带来不少增量,不过受ASP下降较多影响,两方面因素抵消后,预计销售会呈现一定程度回暖,但是全年回暖节奏还有待观察。

高端市场布局稳步推进,积极关注投资并购机会

值得关注的是,近年来过国内MCU厂商林立,应用领域偏消费电子,市场竞争异常激烈,并且整体技术差异性不大,行情不景气的环境中易导致恶性竞争,内卷不断加剧。为此,不断有企业开始积极针对汽车、工控、高端消费电子等市场进行布局。

对此,中颖电子董事、总经理宋永皓指出,公司正在“深挖井,广积粮”,通过多方举措来加速迈向高端市场。

首先,夯实现有优势领域,提升市占率。目前在小家电领域,由于在本土品牌客户中的占率较高,中颖电子将主要开拓海外品牌客户市场,来提升市占率。在白色家电领域,国内市场仍由国际MCU厂商把控,中颖电子市占率刚刚超过10%,公司目标是在未来几年将这一数字提升至45%左右的水平。

其次,增强研发,进军高端产品领域。在研发方向上,主要专注在现有智能家电、锂电池管理、WiFi/BLE Combo MCU、AMOLED显示驱动和汽车电子MCU芯片等新产品的开发。去年公司推出了首颗车规级MCU,并实现了小量的销售,完成了首颗WiFi/BLEComboMCU、首颗品牌手机规格的AMOLED显示驱动芯片开发,变频大家电IC出货量年销近千万颗。今年预计将推出第二颗车规芯片,汽车电池AFE研发也已排入进程。

在3C领域,除了传统优势的锂电池保护,锂电池电量计算等产品外,今年将拓展新的产品线,在MCU领域奠定的优势基础上,进一步以 MCU+进军智能物联领域,以锂电池管理领域积累的技术基础,延伸至充电管理及电源管理,进军智能汽车的动力电池管理等产品。

最后,关注AI、储能、机器人等新兴应用领域,为提前为此储备技术。中颖电子指出,公司MCU产品可以用于机器人的减速控制板,锂电池管理芯片可以用于家用储能及5G基站等。随着市场需求的变化,AI和机器人等领域的技术将为中颖电子提供新的市场机会。尽管这些技术领域可能存在一些问题和挑战,但中颖电子正在积极地寻找合适的时机和环境来播种这些技术的种子,以期待在市场条件成熟时能够获得收益。

“只要在正确的时间点找到合适的土壤播种,即使天气变化难以控制,只要种子播下,随着春天的到来,这些种子一定会发芽并成长为丰硕的果实。”宋永皓比喻道。

最后,宋永皓提到,公司从去年以来就在积极寻找技术路径和市场客户互补性强的投资对象。同时,公司也呼吁,国内半导体企业通过强强联手来拉开与竞争对手的差距,以提升在国际市场上的竞争力。

关于并购,中颖电子考虑的关键因素,包括技术匹配度、市场和客户的互补性,以及业绩表现等,以确保并购能够为公司带来长期价值。宋永皓也提到了并购过程可能会面临的一些挑战,包括政府政策、法律和各地税收差异等问题。这些问题需要解决,才能保证并购的顺利进行。

责编: 张轶群
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